選擇權系列 ( 二 )

選擇權各種策略之運用

一 、單邊買賣申報： 看多後市  1、買進買權：預期後市將大幅上漲。  2、賣出賣權：預期價格持平或小幅上漲。 看空後市  3、買進賣權：預期後市將大幅下跌。  4、賣出買權：預期價格持平或小幅下跌。 二、組合買賣申報： 壹、看多後市  1、買權多頭價差：預期後市將緩慢上漲，不會急漲。  2、賣權多頭價差：預期後市將緩慢上漲，不會急漲。  3、逆轉組合：看多後市 (如同買進期貨)。 貳、看空後市  4、買權空頭價差：預期後市將緩慢下跌，不會急跌。  5、賣權空頭價差：預期後市將緩慢下跌，不會急跌。  6、轉換組合：看空後市 (如同賣出期貨)。 參、看盤整  7、賣出跨式：預期價格將會區間盤整，不會有大幅波動。  8、賣出勒式：預期價格將會區間盤整，不會有大幅波動。  9、買進蝶式價差：預期價格在到期日時，不會有大幅波動。  10、買進兀鷹價差：預期價格在到期日時，不會有大幅波動。 肆、看大漲或大跌  11、買進跨式：預期價格將會大幅波動，但無法判斷將會大漲或大跌。  12、買進勒式：預期價格將會大幅波動，但無法判斷將會大漲或大跌。  13、賣出蝶式價差：預期價格在到期日時，將會有大幅波動。  14、賣出兀鷹價差：預期價格在到期日時，將會有大幅波動。 伍、事後調整  15、先買進買權，原看大漲，卻遇不漲反跌，或緩步盤堅整理格局之因應策略。  16、先買進賣權，原看大跌，卻遇不跌反漲，或緩步盤軟整理格局之因應策略。  17、賣出買權後，行情不跌反漲，或狹幅盤整，或展開波段急跌行情之因應策略。  18、賣出賣權後，行情不漲反跌，或狹幅盤整，或展開波段急漲行情之因應策略。 陸、策略運用  19、逆轉組合的運用：有獲利自動加碼，虧損自動減碼之功能。  20、轉換組合的運用：有獲利自動加碼，虧損自動減碼之功能。  21、買進鐵蝴蝶價差策略：大盤局勢不明朗，賺取時間價值遞減的利益。  22、賣出鐵蝴蝶價差策略：預期價格將有大幅波動，其獲利與風險均為有限。  23、買進期貨，買進賣權 (保護性賣權)：以賣權保護期貨或現貨多頭部位。  24、賣出期貨，買進買權 (保護性買權)：以買權保護期貨或現貨空頭部位。  25、買進期貨，賣出買權 (掩護性買權)：看漲，但欲獲取短期反壓之回跌利潤。  26、賣出期貨，賣出賣權 (掩護性賣權)：看跌，但欲獲取短期反彈之上漲利潤。  27、買進時間價差：盤整格局中，賺取流失的時間價值。  28、賣出時間價差：預期價格將有小幅波動，賺取權利金，風險有限。  委託條件：

1. FOK (Fill-or-kill)：委託數量須全部且立即成交，否則全部取消。 ( 大多用於組合式委託 )

2. IOC (Immediate-or-cancel)：委託數量全部或部分立即成交，其餘取消。 ( 大多用於多口數之組合式委託

3. ROD (Rest-of-Day)：即為當日有效，亦即委託將有效至市場收盤。( 適用於單邊式委託 )

現行交易稅分二種稅率課徵 ( 仍隨時依期交所公佈而調整之 )：

1、建立新倉或於到期日前平倉時，以權利金價值乘以 1 / 1000。

2、建立新倉或於到期日前平倉時，以權利金價值乘以 2 / 100000。

※期貨保證金和選擇權之風險保證金 (A值} 與最低風險保證金 (B值) 隨時依期交所公佈 而調整之。

目前期交所公佈之台指選擇權之  (A值}  與  (B值)  之水位為：。

( A值  )：原始保證金  22000  元，維持保證金  17000  元。

( B值  )：原始保證金  11000  元，維持保證金  9000  元。 大昌證券24小時全天線上開戶 網路開戶：http://www.dcn.com.tw/online/Open_01.htm 請指定:大昌證券板橋分公司營業員 江謝正雄 證券、期貨、選擇權、複委託 手續費一律驚喜價 服務專線：0937-935209